宣傳主線定調(diào)

1月24日，全國廣播電視宣傳管理工作會議在海南省?？谑姓匍_。會議指出，今年及未來一段時期廣播電視宣傳管理工作主要圍繞“宣傳新思想、記錄新時代、營造新氣象、展現(xiàn)新作為”展開。會議指出，2018年要把慶祝改革開放40周年宣傳作為貫穿全年的重大主題、重要任務(wù)，提前部署，精心謀劃，宣傳新時代改革開放的重大意義、目標(biāo)任務(wù)、戰(zhàn)略舉措、重要成就，深入宣傳**在推進新時代改革開放中的決定性作用，深入宣傳**全面深化改革的重要思想。

會議同時強調(diào)，必須倡導(dǎo)“星素結(jié)合”、德藝雙馨，繼續(xù)著重解決明星薪酬過高問題。另外，繼續(xù)扶植現(xiàn)實題材作品和文化類節(jié)目，鼓勵廣播電視文藝工作者投身現(xiàn)實題材創(chuàng)作，讓中華民族創(chuàng)造的偉大精神財富成為創(chuàng)作的源頭活水、文化自信的有力支撐。同時，主流媒體應(yīng)強化打造“*信源”和“*解釋權(quán)”，開發(fā)適宜媒體傳播的短視頻。

點評：從此次會議內(nèi)容中可以看出，不僅廣播電視領(lǐng)域，同時整個傳媒娛樂領(lǐng)域，2018年宣傳主線將圍繞改革開放40周年展開，相關(guān)影視、綜藝作品將在未來一段時間呈現(xiàn)增長。參照《戰(zhàn)狼2》的票房成功事例，事實上也看到形式新穎、制作精良的愛國主義題材影視作品，與當(dāng)下主流思潮和主流市場具有契合度，其市場預(yù)判積極。

中國明星高片酬的問題其實早已引起決策層的重視，但作為一種市場行為，強制的行政手段并不能從根本上解決這個問題。此次會議再次強調(diào)這一問題，也可以看出決策層在用機制化、市場化手段平抑明星片酬方面，還會有后續(xù)動作。如天價片酬問題得以平抑，中國影視行業(yè)發(fā)展將可能走向內(nèi)容、制作層面良性競爭的局面。

雖然新媒體環(huán)境下內(nèi)容競爭愈發(fā)激烈，但國資背景媒體依然擁有權(quán)威報道的“護城河”，在一些突發(fā)新聞和事件的報道上擁有“*解釋權(quán)”。目前市場上也有一些國資背景媒體開始進入短視頻領(lǐng)域，立足于“*解釋權(quán)”，結(jié)合這些媒體機構(gòu)強大的內(nèi)容采編、制作的能力和市場運營經(jīng)驗，其在未來市場具有一定話語權(quán)。（信達證券郭荊璞）

規(guī)范網(wǎng)絡(luò)節(jié)目

3月16日，針對一些網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目制作、播出不規(guī)范的問題，原*新聞出版廣電總局下發(fā)《關(guān)于進一步規(guī)范網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目傳播秩序的通知》。

  《通知》提出了四點要求，其一，不得制作、傳播歪曲、惡搞、丑化經(jīng)典文藝作品的節(jié)目；不得擅自對經(jīng)典文藝作品、廣播影視節(jié)目、網(wǎng)絡(luò)原創(chuàng)視聽節(jié)目作重新剪輯、重新配音、重配字幕，不得截取若干節(jié)目片段拼接成新節(jié)目播出；不得傳播編輯后篡改原意產(chǎn)生歧義的作品節(jié)目片段。其二，未取得許可證（龍標(biāo)）的影視劇、未備案的網(wǎng)絡(luò)原創(chuàng)節(jié)目，其片花、預(yù)告片也不得傳播。其三，節(jié)目內(nèi)容方不得與未取得網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目傳播資質(zhì)的平臺合作。其四，嚴格落實屬地管理責(zé)任。各省級新聞出版廣電行政部門要指導(dǎo)監(jiān)督轄區(qū)內(nèi)廣播電視機構(gòu)、視聽節(jié)目網(wǎng)站進一步健全節(jié)目內(nèi)容管理制度，把相關(guān)管理要求落實到位。

點評：隨著市場的發(fā)展和觀眾的市場需求，近年來網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目數(shù)量不斷增加，整個市場的發(fā)展規(guī)模也持續(xù)擴大，并陸續(xù)吸引越來越多的資本進入。但在市場規(guī)模擴展的同時，不少負面問題也隨之出現(xiàn)，在內(nèi)容創(chuàng)作或宣傳營銷過程中存在打擦邊球的情況，既影響了行業(yè)良性發(fā)展，也降低了觀眾的體驗感。政府層面通過進一步加強對網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目的管理，能夠?qū)π袠I(yè)發(fā)展進行有序引導(dǎo)，規(guī)范不良行為，為在該行業(yè)布局的相關(guān)企業(yè)營造一個良好的發(fā)展氛圍，推動市場實現(xiàn)持續(xù)性發(fā)展。

 對于*條規(guī)定，媒體廣泛認為這是針對“鬼畜視頻”的。但《通知》只要求在版權(quán)方、制作方、播出方提出要求的情況下予以下架。要確保導(dǎo)向、版權(quán)沒有問題。這對于愛奇藝等牌照齊全的正規(guī)平臺來說，影響幾乎不存在，反而會加強它相對于節(jié)目內(nèi)容方的談判籌碼。對于第二條，這將大大縮短很多影視劇的宣傳預(yù)熱期，對中小成本作品不利，但是對商業(yè)大片、大劇的影響力有限。況且在執(zhí)行中，對于獲得許可證的時間認定仍然存在歧義。對于第三條，由于《通知》并沒有限制冠名、贊助行為本身，對正軌平臺和內(nèi)容方的影響有限。

我們認為，不宜過分解讀其文本。文化產(chǎn)業(yè)主管部門的目的是在符合社會主義核心價值觀的前提下，促進文化市場的長期繁榮，而不是對新內(nèi)容、新業(yè)態(tài)“一棒子打死”。在執(zhí)行過程中，會留出一定的整改空間。（國金證券裴培）

限制明星片酬

6月27日，中宣部，文化和旅游部，*稅務(wù)總局，*廣播電視總局，*電影局等聯(lián)合印發(fā)《通知》，主要針對近年來影視行業(yè)暴露問題進行治理。

針對近年來影視行業(yè)發(fā)展過程中帶來的諸多問題，《通知》主要強調(diào)幾點：1。明確演員和節(jié)目嘉賓*片酬，總片酬不得超過制作總成本40%，主要演員片酬不超過總片酬70%。影視行業(yè)相關(guān)部門需要加強對于影視明星參加綜藝娛樂節(jié)目、親子類節(jié)目、真人秀節(jié)目進行調(diào)控。電視臺、視頻網(wǎng)站等不得惡性競爭，哄抬價格購買播出影視節(jié)目。2。加大對陰陽合同，偷逃稅行為的懲戒力度。3。堅決反對唯收視率、票房、點擊率，要把社會效益放在首位。

點評：中長期利好影視行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。影視行業(yè)本質(zhì)是內(nèi)容產(chǎn)業(yè)，其持續(xù)發(fā)展根基在于是否能持續(xù)產(chǎn)出優(yōu)質(zhì)的、用戶喜愛的內(nèi)容。影視產(chǎn)業(yè)又是一個需要多方面協(xié)作的產(chǎn)業(yè)，一部好的作品，編劇、導(dǎo)演、演員、制片人、宣發(fā)等環(huán)節(jié)都非常重要。近年來，大量進入影視行業(yè)的資本不均衡地流入演員環(huán)節(jié)，給行業(yè)可持續(xù)發(fā)展造成了一定阻礙，《通知》若能夠從根源將行業(yè)帶回合理的發(fā)展軌道，將中長期利好影視行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

治理剛開始，短期可能影響板塊投資風(fēng)險偏好。自2017年以來，行業(yè)監(jiān)管部門持續(xù)關(guān)注演員天價片酬等行業(yè)問題，最終多部門形成了合力決定對這些問題開展治理。我們認為，《通知》的發(fā)布，是對行業(yè)發(fā)展諸多問題治理的開始，其過程可能需要一段時間，相關(guān)不正規(guī)公司或得到處罰，整個過程或影響板塊的投資風(fēng)險偏好，基于過去數(shù)年對影視行業(yè)參與程度，我們認為內(nèi)容公司面臨監(jiān)管風(fēng)險和壓力將大于平臺公司，民企風(fēng)險大于國企。另一方面，整治過后，良好發(fā)展環(huán)境也利好行業(yè)中真正正規(guī)的公司中長期發(fā)展。（中信證券唐思思）

控制選秀節(jié)目

11月9日，*廣電總局印發(fā)《關(guān)于進一步加強廣播電視和網(wǎng)絡(luò)視聽文藝節(jié)目管理的通知》，其中規(guī)定：1。節(jié)目類型方面，嚴格控制偶像養(yǎng)成類節(jié)目，嚴格控制影視明星子女參與的綜藝娛樂和真人秀節(jié)目；減少影視明星參與的娛樂游戲、真人秀、歌唱類選拔等節(jié)目播出量，積極擴大新聞、經(jīng)濟、文化、科教、生活服務(wù)、動畫和少兒、紀(jì)錄片、對農(nóng)等公益節(jié)目播出量。2。片酬方面，各電視上星綜合頻道19：30-22：30播出的綜藝節(jié)目要提前向總局報備嘉賓姓名、片酬、成本占比等信息，每個節(jié)目全部嘉賓總片酬不得超過節(jié)目總成本的40%，主要嘉賓片酬不得超過嘉賓總片酬的70%；每部電視劇網(wǎng)絡(luò)?。êW(wǎng)絡(luò)電影）全部演員片酬不超過制作總成本的40%，其中主要演員不超過總片酬的70%。3。監(jiān)管范圍及力度方面，廣播與電視、上星頻道與地面頻道、網(wǎng)上與網(wǎng)下要堅持統(tǒng)籌管理、統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。4。堅決反對唯收視率（點擊率）的評價傾向，要建立節(jié)目綜合評價體系，抵制收視率（點擊率）造假行為。

點評：《通知》針對目前影視行業(yè)追星炒星、泛娛樂化、高價片酬、收視率（點擊率）造假等現(xiàn)象表明嚴厲打擊態(tài)度，對節(jié)目類型的限制短期內(nèi)可能影響真人秀類綜藝節(jié)目的播出；片酬方面延續(xù)前期監(jiān)管層面的要求，短期內(nèi)影響影視行業(yè)供給，長期看，有利于內(nèi)容制作方總成本的控制及成本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，制作、后期、宣發(fā)投入比例有望提高，有利于促進優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的生產(chǎn)，同時內(nèi)容制作方毛利率有望提升。因此，IP、明星依賴度相對較低、具有制作人體系和工業(yè)化體系的龍頭內(nèi)容制作商將持續(xù)受益。另外，視頻平臺有望加速擴充自制內(nèi)容。（銀河證券楊曉彤）

加入5G建設(shè)

11月22日，*廣播電視總局在貴陽召開推進全國“智慧廣電”建設(shè)現(xiàn)場會，中宣部副部長、*廣播電視總局黨組書記、局長聶辰席在會議中指出，工信部已經(jīng)同意廣電網(wǎng)參與5G建設(shè)，國網(wǎng)公司正在申請移動通信資質(zhì)和5G牌照。

根據(jù)《中國有線電視行業(yè)發(fā)展公報》，截至2018年9月，有線電視用戶總數(shù)為2.27億戶，環(huán)比下降2.91%；中國有線數(shù)字電視用戶數(shù)為1.99億戶，環(huán)比下降2.71%；有線數(shù)字電視繳費用戶1.47億戶，環(huán)比下降1.46%；2017年有線電視網(wǎng)絡(luò)收入834.43億元，同比下降8.33%。

點評：廣電網(wǎng)參與5G網(wǎng)建設(shè)，渠道增強有利于內(nèi)容分發(fā)：在有線電視用戶下滑背景下，廣電網(wǎng)亟須布局新的內(nèi)容分發(fā)渠道。有線電視方面廣電網(wǎng)面臨來自三大運營商的強力競爭。而通過5G網(wǎng)絡(luò)，廣電可以建立新的內(nèi)容分發(fā)平臺，實現(xiàn)高清、4K超高清電視直播等，還有利于廣電系統(tǒng)進入移動通信領(lǐng)域，提供新的業(yè)務(wù)增長點。

廣電網(wǎng)參與5G網(wǎng)建設(shè)，“全國一網(wǎng)”有望得到積極推進：2016年12月，中宣部、財政部、*廣電總局發(fā)布《關(guān)于加快推進全國有線電視網(wǎng)絡(luò)整合發(fā)展的意見》，再次明確了全國有線電視網(wǎng)絡(luò)整合指導(dǎo)意見。出于歷史原因，廣電系統(tǒng)具有一定封閉屬性，地方與國網(wǎng)廣電的融合進展緩慢。但從西部貴州省的“智慧廣電”試點來看，廣電的業(yè)務(wù)增長還有較為廣闊的空間，參與5G建設(shè)，國網(wǎng)公司申請5G牌照，更有利于實現(xiàn)。我們認為廣電在資金、技術(shù)和應(yīng)用上都還有較長的路要走，廣電系統(tǒng)會通過合作共贏方式介入5G領(lǐng)域，進入5G勢必會給廣電整體帶來新的盈利增長點。（華金證券付宇娣）

加快影院建設(shè)

12月13日，*電影局下發(fā)《關(guān)于加快電影院建設(shè)促進電影市場繁榮發(fā)展的意見》，進一步明確：1。到2020年全國加入城市電影院線的電影院銀幕總數(shù)達到8萬塊以上。2。大中城市電影院建設(shè)提質(zhì)升級，先進放映技術(shù)和設(shè)施廣泛應(yīng)用。3?？h級城市影院數(shù)量穩(wěn)步增長。4。院線制改革不斷深化，涌現(xiàn)出一批實力較強、經(jīng)營規(guī)范、資產(chǎn)聯(lián)結(jié)為主的大型骨干電影院線，特色院線形成差異化優(yōu)勢的發(fā)展目標(biāo)，并將通過*電影事業(yè)發(fā)展專項資金對安裝巨幕系統(tǒng)、激光放映機、中西部地區(qū)新建影院、新建或擴建城鎮(zhèn)影院給予資金支持。

點評：電影局權(quán)威發(fā)布政策堅定支持中國電影市場發(fā)展，有望進一步堅定從業(yè)者信心，在更加均衡的終端鋪設(shè)、良好的影院設(shè)施支持下實現(xiàn)內(nèi)容端的百花齊放與電影市場總量的做大做強。

院線集中度提升會在行業(yè)底部加速，也會使得單銀幕產(chǎn)出降幅進一步收斂。院線作為居民文化生活載體和遠離移動互聯(lián)網(wǎng)的封閉社交模式，在票補退潮后可以享受估值重估。而本次政策利好進一步看到了*對于中西部地區(qū)和農(nóng)村地區(qū)的影院扶持，農(nóng)村地區(qū)人民生活水準(zhǔn)提升邊際速度顯著快于城市，且擁有大量閑暇，長期而言農(nóng)村會成為影院的邊際增量。同時，鼓勵并購和院線做大做強有利于核心院線資產(chǎn)的市占率進一步提升。院線的合縱連橫將會成為未來1—2年的大邏輯。（華金證券付宇娣）

2月14日，原*新聞出版廣電總局發(fā)出通知，要求對網(wǎng)絡(luò)視聽直播答題活動加強管理，進一步規(guī)范網(wǎng)上傳播秩序，防范社會風(fēng)險。通知要求，網(wǎng)絡(luò)直播答題的內(nèi)容要堅持正確導(dǎo)向，大力弘揚社會主義核心價值觀和社會主義先進文化；開展網(wǎng)絡(luò)直播答題節(jié)目的平臺必須具有法定網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目直播資質(zhì)；具有資質(zhì)的平臺開辦網(wǎng)絡(luò)直播答題節(jié)目，必須切實履行主體責(zé)任，嚴格履行備案審核手續(xù)；直播答題節(jié)目主持人應(yīng)當(dāng)具備廣播電視節(jié)目主持人相應(yīng)的條件；網(wǎng)絡(luò)直播答題活動不得過度營銷和過度炒作。

7月10日，*廣播電視總局辦公廳下發(fā)文件，要求做好暑期網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目播出工作，要求制作傳播正能量鮮明的青少年節(jié)目，發(fā)揮*視聽節(jié)目對青少年思想*、情操陶冶、興趣引導(dǎo)和知識教育的作用，推動視聽網(wǎng)站積極履行社會責(zé)任，共同呵護青少年健康成長環(huán)境。其中特別提到，偶像養(yǎng)成、才藝競秀類節(jié)目要嚴格評估方可播出。

7月10日，*廣播電視總局下發(fā)《*廣播電視總局關(guān)于學(xué)習(xí)宣傳貫徹〈中華人民共和國英雄烈士保護法〉的意見》，要求各單位深刻理解法律要義，大力弘揚英烈精神；深入學(xué)習(xí)法律規(guī)定，積極開展普法宣傳；豐富節(jié)目內(nèi)容創(chuàng)作，做好重要節(jié)點宣傳；落實審核主體責(zé)任，加強節(jié)目內(nèi)容把關(guān)；切實加強監(jiān)督管理，嚴肅查處違法行為。

7月27日，針對當(dāng)前一些網(wǎng)絡(luò)短視頻格調(diào)低下、價值導(dǎo)向偏離和低俗惡搞、盜版侵權(quán)、“標(biāo)題黨”突出等問題，*網(wǎng)信辦會同工信部、公安部、文化和旅游部、*廣電總局、全國“掃黃打非”辦公室等五部門，開展網(wǎng)絡(luò)短視頻行業(yè)集中整治，依法關(guān)停“內(nèi)涵福利社”“夜都市Hi”“發(fā)你視頻”等3款網(wǎng)絡(luò)短視頻應(yīng)用并從應(yīng)用商店下架；聯(lián)合約談“嗶哩嗶哩”“秒拍”“56視頻”等16款網(wǎng)絡(luò)短視頻平臺相關(guān)負責(zé)人，對其中12款平臺作出應(yīng)用商店下架處置，要求平臺企業(yè)對網(wǎng)民負責(zé)、對社會負責(zé)，作出全面整改。

8月24日，*廣播電視總局下發(fā)《未成年人節(jié)目管理規(guī)定（征求意見稿）》，要求未成年人節(jié)目不得宣揚童星效應(yīng)或包裝、炒作明星子女，不滿10歲兒童禁止代言廣告，并且播出過程中至少每隔30分鐘設(shè)置明顯的休息提示信息。并且，在邀請未成年人參與節(jié)目制作時，要避免成人化和過度娛樂化。

9月30日，*廣播電視總局開展廣播電視廣告專項整治工作，重點整治存在導(dǎo)向問題的廣告；存在內(nèi)容低俗、格調(diào)和品位低下問題的廣告；存在超時超量、不按規(guī)定播放問題的廣告等9類問題廣告。堅持全覆蓋，真正把整治和規(guī)范的要求全面落實到各級廣電媒體、各頻道頻率、各節(jié)目欄目和時段，不留盲區(qū)，不留死角，不搞例外。

10月23日，*廣播電視總局科技司組織審查了《應(yīng)急廣播系統(tǒng)總體技術(shù)規(guī)范》《應(yīng)急廣播系統(tǒng)資源分類及編碼規(guī)范》《應(yīng)急廣播安全保護技術(shù)規(guī)范數(shù)字簽名》《應(yīng)急廣播消息格式規(guī)范》《應(yīng)急廣播平臺接口規(guī)范》《中波調(diào)幅廣播應(yīng)急廣播技術(shù)規(guī)范》等11項規(guī)范，批準(zhǔn)為廣播電視行業(yè)暫行技術(shù)文件。