近日，TCL集團（000100.SZ）又將一家直接控股的子公司變?yōu)殚g接控股的孫公司。業(yè)內(nèi)認為，此舉為TCL持續(xù)已久的“瘦身計劃”的延續(xù)。從房地產(chǎn)，到電池再到手機，開啟“賣賣賣”模式的TCL，正在不斷剝離非核心業(yè)務(wù)。

對此，有業(yè)內(nèi)人士對藍鯨產(chǎn)經(jīng)記者表示，“瘦身”的背后，是TCL繁雜的業(yè)務(wù)板塊造成的業(yè)績低谷，“曾在2014年躋身千億元收入規(guī)模的TCL，近年來凈利潤不斷下滑，為減輕業(yè)績壓力，TCL集團開始‘修枝剪葉’，集中精力圍繞核心業(yè)務(wù)尋求突圍。”

加速瘦身，狂砍非主業(yè)務(wù)

近日，藍鯨產(chǎn)經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，TCL集團已經(jīng)將深圳TCL房地產(chǎn)公司由直接控股的子公司變?yōu)殚g接控股的孫公司。2018年1月12日，TCL集團將其持有的深圳TCL房地產(chǎn)公司70%股權(quán)，轉(zhuǎn)入TCL科技產(chǎn)業(yè)園有限公司旗下。據(jù)了解，TCL科技產(chǎn)業(yè)園有限公司是TCL集團于2017年10月12日出資30億元注冊成立。

記者致電TCL相關(guān)工作人員，并發(fā)去采訪提綱，但截至發(fā)稿前并未收到任何回復。

其實，剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)是TCL“瘦身計劃”的一步。這一計劃，早在2013年就已經(jīng)開始。2013年12月，TCL集團發(fā)布公告稱，公司將旗下從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的惠州TCL房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，轉(zhuǎn)讓給香港房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)花樣年控股集團有限公司。此外，TCL集團合并報表中的投資性房地產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比也由2012年末時的0.85%下降至2016年年底的0.39%。

而2017年開始，TCL開始加速瘦身。2017年10月9日晚間，TCL集團發(fā)布公告稱，轉(zhuǎn)讓子公司TCL通訊科技49%的股權(quán)，受讓方為紫光集團、云南省城投集團等3家企業(yè)，成交金額預計為4.9億港元。

TCL集團稱，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，TCL通訊科技仍為其控股子公司。此舉是為進一步推動子公司TCL通訊科技的戰(zhàn)略調(diào)整和業(yè)務(wù)重組，以適應(yīng)通信行業(yè)的快速變化和激烈的市場競爭，并降低TCL通訊科技近期業(yè)務(wù)低迷對TCL集團整體業(yè)績改善的影響。

2017年12月28日，TCL集團曾發(fā)布公告稱，公司及控股子公司惠州泰科立集團股份有限公司（以下簡稱“泰科立集團”）與惠州億緯鋰能股份有限公司（以下簡稱“億緯鋰能”）簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，億緯鋰能出資約7359萬元人民幣收購惠州金能電池有限公司100%股權(quán)（以下簡稱“金能電池”）。金能電池為泰科立集團的全資子公司。

TCL方面表示，本次交易是剝離非核心業(yè)務(wù)、聚焦主導產(chǎn)業(yè)變革計劃的一部分。公司將通過加速重組簡化公司結(jié)構(gòu)，提升總體資源配置效率，進一步聚焦半導體顯示產(chǎn)業(yè)及TCL品牌消費電子終端產(chǎn)業(yè)。

公開資料顯示，截至目前TCL集團已剝離非核心業(yè)務(wù)子公司33家，其中22家企業(yè)由控股轉(zhuǎn)為參股，回籠資金近10億元。TCL集團董事長李東生曾表示，在未來兩年內(nèi)，TCL集團直接投資和管理的二級公司將從50多家減少到30家以內(nèi)，以保證對主營業(yè)務(wù)的投資和管理精力。

第一觀點創(chuàng)始人吳茂林在接受藍鯨產(chǎn)經(jīng)記者采訪時表示，從開始的彩電到后來的智能家居、插線板以及房地產(chǎn)，TCL集團業(yè)務(wù)的發(fā)展與整體戰(zhàn)略相關(guān)，剝離非核心業(yè)務(wù)也與其戰(zhàn)略的調(diào)整有關(guān)。船大難掉頭，TCL及時調(diào)整業(yè)務(wù)，砍掉“枝葉”有利于集團業(yè)務(wù)的整體發(fā)展。  

不良業(yè)務(wù)拖后腿　

據(jù)了解，TCL集團自2014年躋身千億元收入規(guī)模后業(yè)績一度低迷，毛利空間不斷收窄。藍鯨產(chǎn)經(jīng)記者查閱TCL集團半年報發(fā)現(xiàn)，2014年至2016年，該集團凈利潤分別為31.83億、25.67億和16.02億，已連續(xù)兩年下滑。

而在此之前的2012年與2013年，TCL集團都曾獲得數(shù)十億的政府補貼，集團才得以盈利。2014年，受益于電視液晶面板價格上漲、智能手機產(chǎn)品銷量增加等原因，TCL實現(xiàn)了業(yè)績的大幅增長，凈利潤超過30億。

但是好景不長，2015年，受多個板塊的業(yè)績拖累，TCL集團整體業(yè)績出現(xiàn)下滑。其中，華星光電受市場需求不足、產(chǎn)品價格持續(xù)下降的影響，盈利同比下降 14.9%；TCL多媒體電子全年凈利同比下降86.8%；通訊科技板塊凈利潤為8.53億，下降1.27%。

公開資料顯示，TCL主營業(yè)務(wù)主要有11個業(yè)務(wù)板塊。其中包括半導體顯示業(yè)務(wù)（包括華星光電和華顯光電）、TCL多媒體電子、TCL通訊科技、家電集團、通力電子、商用系統(tǒng)業(yè)務(wù)群、部品及材料業(yè)務(wù)群、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用及服務(wù)事業(yè)本部、銷售及物流服務(wù)業(yè)務(wù)群、TCL金融、創(chuàng)投及投資業(yè)務(wù)群。此外，還包括地產(chǎn)、電池等非核心業(yè)務(wù)。

眾多的業(yè)務(wù)板塊并沒有令TCL集團在2016年擺脫業(yè)績下滑的厄運，也使TCL集團開始出售業(yè)績不佳的業(yè)務(wù)板塊逐漸回歸主營業(yè)務(wù)。此前出售的金能電池就在其非核心業(yè)務(wù)之列，由于訂單不足，運營成本偏高，導致經(jīng)營虧損。

同樣拖累業(yè)績的還有TCL的手機業(yè)務(wù)。TCL表示，2016年，由于主要市場的宏觀經(jīng)濟環(huán)境欠佳、中國區(qū)業(yè)務(wù)重組未達預期以及關(guān)鍵部件成本大幅上升等多重因素影響，TCL通訊業(yè)績大幅下降，影響了公司整體凈利潤水平。數(shù)據(jù)顯示，TCL通訊科技實現(xiàn)銷售收入203.9億元，同比下降15.8%；實現(xiàn)息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）-4.74億元。

2017年上半年，TCL通訊科技實現(xiàn)通訊設(shè)備及其他產(chǎn)品銷量合計2116.9萬臺，同比下降36.2%。實現(xiàn)銷售收入68.7億元人民幣，同比下降26.1%。業(yè)績虧損8.52億元人民幣，同比下降8.71億元人民幣。TCL通訊表示，業(yè)績下滑是受到海外手機市場低迷態(tài)勢的延續(xù)，及內(nèi)部組織及業(yè)務(wù)重組的階段性影響。

產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟觀察家、家電/IT行業(yè)分析師梁振鵬告訴藍鯨產(chǎn)經(jīng)記者，TCL整體業(yè)績較好，但是手機業(yè)務(wù)確實較弱，拉低了上市公司盈利水平。此前TCL業(yè)務(wù)板塊較多，房地產(chǎn)等非核心業(yè)務(wù)貢獻的營業(yè)利潤微乎其微，而TCL真正具有競爭力的是家電業(yè)務(wù)以及上游面板業(yè)務(wù)。“TCL是目前彩電企業(yè)中唯一擁有液晶面板生產(chǎn)線的企業(yè)，這是其核心競爭力。”