芒果超媒發(fā)布了2019年第一節(jié)度業(yè)績(jī)預(yù)告，盈利35,000 萬(wàn)元–42,000 萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)3.83% – 24.60%。

 

 

2018 年 6 月，芒果超媒進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，發(fā)生同一控制下的企業(yè)合并，根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求相應(yīng)調(diào)整 2018 年第一季度利潤(rùn)表的相關(guān)數(shù)據(jù)，調(diào)整前 2018 年第一季度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 1,327.27 萬(wàn)元，調(diào)整后金額為 33,707.68 萬(wàn)元。

 

報(bào)告期內(nèi)，公司新媒體平臺(tái)芒果 TV 瞄準(zhǔn)核心目標(biāo)用戶(hù)，從內(nèi)容建設(shè)、平臺(tái)運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、用戶(hù)權(quán)益等多方面整體規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)收入及利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

 

收入及利潤(rùn)增長(zhǎng)穩(wěn)健，優(yōu)質(zhì)綜藝是堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

 

1）公司由高速成長(zhǎng)階段逐漸進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)階段：以預(yù)告中位數(shù)計(jì)，2019Q1歸母凈利潤(rùn)YoY+14.2%，得益于優(yōu)質(zhì)綜藝內(nèi)容支撐下的廣告收入和會(huì)員付費(fèi)收入的增長(zhǎng)；

 

2）優(yōu)質(zhì)綜藝保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力：根據(jù)藝恩播映指數(shù)，2019Q1電視綜藝前五中芒果TV播放4檔，《歌手》《我家那閨女》《聲臨其境》《最強(qiáng)大腦》分占1、3、4、5名；網(wǎng)綜前五中芒果TV播放2檔，《妻子的浪漫旅行》《哈哈農(nóng)夫》分占2、3名。

 

活躍用戶(hù)持續(xù)增加，付費(fèi)滲透率與ARPPU仍有提升空間。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，2019年1月芒果月活環(huán)比增長(zhǎng)10.4%；預(yù)計(jì)截至2018年底芒果TV月活付費(fèi)滲透率13.4%，ARPPU76.82元/年，相比愛(ài)奇藝月活付費(fèi)滲透率16.2%，ARPPU189.93元/年均有提升空間。

 

廣告收入增速短期有下行壓力，長(zhǎng)期成長(zhǎng)動(dòng)能未變。

 

1）廣告增速放緩是視頻行業(yè)共性，宏觀經(jīng)濟(jì)增速下行影響廣告主的投放意愿：愛(ài)奇藝2018全年廣告收入93億，YoY+21%；其中Q422億，YoY+9%；

 

2）2018年前三季度公司廣告收入YoY+127.61%，而全年YoY+82%，可以推知2018Q4起廣告收入增速已經(jīng)開(kāi)始放緩；

 

3）依靠不斷增長(zhǎng)的流量和年輕的觀眾群體，芒果廣告業(yè)務(wù)成長(zhǎng)動(dòng)能依然存在：2015-2017年，選擇在芒果TV投放廣告的品牌數(shù)分別為158個(gè)/192個(gè)/291個(gè)，平均單品牌廣告收入分別為404萬(wàn)元/427萬(wàn)元/463萬(wàn)元，看好公司的廣告品牌拓展與品牌投放力度加大。