2021年8月17日，?？淳W(wǎng)絡(luò)科技（山東）股份有限公司更新IPO招股說明書，離上市更近一步。此前，重慶廣電數(shù)字傳媒股份有限公司、河北廣電無線傳媒股份有限公司也已經(jīng)公布（更新）IPO招股說明書。

這意味著，以IPTV為代表的我國廣電新媒體產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進入高速發(fā)展階段，與資本市場的對接是其中不可或缺的一環(huán)。

以資本驅(qū)動廣電生態(tài)化布局

2020年11月13日，廣電總局印發(fā)《關(guān)于加快推進廣播電視媒體深度融合發(fā)展的意見》。通知專門指出，鼓勵通過合資合作、兼并重組、利用多層次資本市場融資上市等打造形成一批擁有知名品牌、主業(yè)突出、核心能力強的新型廣電企業(yè)。這被認為是廣電加速與資本市場對接的催化劑。

據(jù)統(tǒng)計，截止2021年8月，上海、湖南、廣東、浙江等地廣電新媒體機構(gòu)已經(jīng)實現(xiàn)上市，山東、重慶、河北等地廣電新媒體機構(gòu)也在沖刺上市，其它廣電新媒體機構(gòu)則通過引入戰(zhàn)略投資者實現(xiàn)了與資本市場的對接。這一系列舉措有利于健全多元化、多渠道的投融資機制，完善廣電新媒體產(chǎn)業(yè)生態(tài)布局。

另一方面，按照我國《專網(wǎng)及定向傳播視聽節(jié)目服務(wù)管理規(guī)定》《信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽節(jié)目許可證》審批等相關(guān)要求，從事內(nèi)容提供、集成播控、傳輸分發(fā)等專網(wǎng)及定向傳播視聽節(jié)目服務(wù)單位，為國有獨資或者國有控股單位，且非公有資本股東之間不能具有關(guān)聯(lián)關(guān)系。

我國廣電新媒體機構(gòu)與資本市場對接，特別是在引入非公有資本方面，需嚴格執(zhí)行上述規(guī)定要求，以確保國有資本處于控股地位。據(jù)了解，全國30余家廣電新媒體機構(gòu)以國有獨資、國有絕對控股為主導。其中國有獨資廣電新媒體機構(gòu)包括陜西、甘肅、四川、河南、天津、北京等地，約占全國30余家廣電新媒體機構(gòu)一半比例，國有絕對控股廣電新媒體機構(gòu)包括重慶、湖南、河北、山東、遼寧等地。

探索混合所有制需防范風險

國家廣電總局2019年8月11日發(fā)布的《關(guān)于推動廣播電視和網(wǎng)絡(luò)視聽產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》也鼓勵混合所有制探索。意見指出，積極推進國有廣播電視企業(yè)公司制改革和股份制改造，在允許社會資本進入的領(lǐng)域，支持國有資本和民營資本資源整合和交叉持股，探索推動混合所有制改革試點。

在國有控股的前提下，各地廣電新媒體機構(gòu)也紛紛引入非公有資本，從而充分發(fā)揮各自的資源與市場優(yōu)勢。比如河北、山東、新媒股份等引入了戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)投資基金，重慶引入了寧波華金國聯(lián)、西藏今力信息、淘景安裝等多家民營股東，在混合所有制改革上進行了一些探索。

但在確保國家主流傳播陣地的安全性和公信力前提下，引入非公有資本也需要防范相關(guān)風險。公開信息顯示，中國華陽經(jīng)貿(mào)集團有限公司正在申請進行破產(chǎn)清算，而中國華陽經(jīng)貿(mào)集團有限公司旗下的中國華陽投資控股有限公司正是江西網(wǎng)絡(luò)電視股份有限公司的股東方，持股比例為20%。

江西網(wǎng)絡(luò)電視股份有限公司全面負責運營管理江西地區(qū)的IPTV等業(yè)務(wù)。天眼查信息顯示，江西廣播電視網(wǎng)絡(luò)傳媒有限公司持有江西網(wǎng)絡(luò)電視股份有限公司40%股份，銀財（北京）投資有限公司、沈陽通合鑫誠投資管理有限公司分別持股20%。股權(quán)穿透信息顯示，銀財（北京）投資有限公司、沈陽通合鑫誠投資管理有限公司均為個人持股企業(yè)。

國有資本名義上處于相對控股地位，江西網(wǎng)絡(luò)電視股份有限公司的混合所有制改革在全國廣電新媒體機構(gòu)中并不多見。一旦非公有資本股東之間產(chǎn)生關(guān)聯(lián)關(guān)系，則意味著國有資本將喪失控股權(quán)，這將不符合《專網(wǎng)及定向傳播視聽節(jié)目服務(wù)管理規(guī)定》《信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽節(jié)目許可證》審批相關(guān)要求，整個江西地區(qū)的IPTV等業(yè)務(wù)都將受到影響。在江西網(wǎng)絡(luò)電視股份有限公司股東相關(guān)方處于破產(chǎn)清算之下，上述風險并非空穴來風。

行業(yè)發(fā)展與資本市場相互依存。隨著近年來IPTV等新媒體業(yè)務(wù)處于高速發(fā)展階段，資本市場的關(guān)注度也越來越高，包括混合所有制的探索。但相關(guān)主體在探索中也要注意符合相關(guān)規(guī)定，避免對主流輿論傳播陣地造成影響。